Источники предприятия для анализа финансовой устойчивости. Анализ финансовой устойчивости препдприятия на примере ОАО «Ульяновский сахарный завод
1. Теоретические основы финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия
1.1 Понятие, виды и факторы финансовой устойчивости. Платежеспособность предприятия
1.2 Этапы и специфика анализа финансовой устойчивости предприятия
2. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия ОАО "Завод АИТ"
2.1 Общая характеристика ОАО "Завод АИТ"
2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия ОАО "Завод АИТ"
2.2.1 Анализ структуры баланса
2.2.2 Анализ актива баланса
2.2.3 Анализ показателей финансовой устойчивости и определение типа финансовой устойчивости
Заключение
Список использованных источников
Введение
Управление финансами означает управление денежными средствами, финансовыми ресурсами в процессе их формирования и движения и перераспределения, а также использования.
Финансовая устойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов организации, их распределение и использование, которое обеспечивает ей развитие на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.
Одной из цели финансового анализа является оценка финансового состояния предприятия. Поскольку финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств, то в рыночной экономике оно отражает конечные результаты деятельности предприятия. Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и экономических взаимоотношений его с партнерами, с финансово-кредитной системой, с налоговыми органами и пр. Таким образом, видно, какую значимость имеет оценка финансового состояния предприятия. И что данная проблема является наиболее актуальной в нашей стране, при переходе к развитой рыночной экономике, - это очевидно и бесспорно.
Объект исследования данной курсовой работы – ОАО "Завод Автономные Источники Тока". Цель работы – исследовать основы анализа финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Данной цели подчинены следующие задачи работы:
1. Рассмотреть теоретические основы финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.
2. Рассмотреть данную проблему на практическом примере.
1. Теоретические основы финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия
1.1 Понятие, виды и факторы финансовой устойчивости. Платежеспособность предприятия
Залогом выживаемости и основой стабильности предприятия служит ее финансовая устойчивость, то есть такое состояние финансов, которое гарантирует организации постоянную платежеспособность.
Платежеспособность - это готовность предприятия погасить долги в случае одновременного предъявления требования о платежах со стороны всех кредиторов предприятия. Ясно, что речь идет лишь о краткосрочных заемных средствах - по долгосрочным срок возврата известен заранее и не относится к данному периоду.
Платежеспособность - это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции.
Финансовая устойчивость хозяйствующий субъект за счет собственных средств покрывает вложенные в активы средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.
На устойчивость предприятия оказывают такие факторы, как:
1) Положение предприятия на товарном рынке.
2) Производство дешевой и пользующейся спросом продукции.
3) Потенциал в деловом сотрудничестве.
4) Степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов.
5) Наличие платежеспособных дебиторов.
6) Эффективность хозяйственных и финансовых операций.
В зависимости от влияния различных факторов можно выделить следующие виды устойчивости:
1) Внутренняя устойчивость – такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе достижения такой устойчивости лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.
2) Общая устойчивость – такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).
3) Финансовая устойчивость – определяется превышением доходов над расходами, обеспечивает предприятию свободное маневрирование денежными средствами и бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.
Среди множества факторов, влияющих на финансовую устойчивость предприятия, можно выделить:
1) По месту возникновения – внешний и внутренний.
2) По важности результата – основной и второстепенный.
3) По структуре – простые и сложные.
4) По времени действия – постоянные и временные.
При проведении анализа основное внимание уделяется внутренним факторам, зависящим от деятельности предприятия, на которые оно имеет возможность влиять, корректировать их воздействие и в определенной мере управлять ими:
К внутренним факторам относят:
1) Отраслевая принадлежность предприятия.
2) Структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общем, платежеспособном спросе.
3) Размер оплаченного уставного капитала.
4) Увеличение издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами.
5) Состояние имущества и финансовых ресурсов, включает запасы и резервы, их состав и структуру.
К внешним факторам относят:
1) Влияние экономических условий хозяйствования.
2) Господствующую в обществе технику и технологию.
3) Платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей.
4) Налоговую и кредитную политику Правительства РФ.
5) Законодательные акты по контролю над деятельностью предприятия.
6) Внешнеэкономические связи.
7) Систему ценностей в обществе.
Воздействовать на вышеперечисленные факторы предприятие не в состоянии, оно может лишь адаптироваться к их влиянию.
1.2 Этапы и специфика анализа финансовой устойчивости предприятия
Анализ финансовой устойчивости включает следующие этапы:
1) Оценка и анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости.
2) Ранжирование факторов по значимости, качественная и количественная оценка их влияния на финансовую устойчивость предприятия.
3) Принятие управленческих решений с целью повышения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.
Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет ответить на два вопроса: насколько организация является независимой с финансовой точки зрения? и является ли финансовое положение организации устойчивым?
Финансовая устойчивость базируется на оптимистическом соотношении между отдельными видами активов организации (оборотными или внеоборотными активами с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными или привлеченными средствами). В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их финансирования. Для оценки состояния запасов и затрат используются данные группы статей "Запасы", раздела 2 актива баланса.
Для характера источников формирования запасов определяется три основных показателя:
1) Наличие собственных оборотных средств (СОС). Величина собственных оборотных средств определяется как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами. Расчет собственного капитала предприятия определяется двумя методами: а) как сумму итого раздела 3 баланса "Капитал и резервы" (стр. 490), "Доходы будущих периодов" (стр. 640) и "Резервы предстоящих расходов и платежей" (стр. 650); б) как итог раздела 3 баланса "Капитал и резервы" (стр. 490). Тогда величина собственных оборотных средств тоже находится двумя способами:
СОС = КиР + ДБП + РПРиП – ВОА
СОС = КиР – ВОА
Где, КиР – "Капитал и резервы";
ДБП – "Доходы будущих периодов";
РПРиР – "Резервы предстоящих расходов и платежей";
ВОА – "Внеоборотные активы".
2) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД). Определяется путем увеличения СОС на сумму долгосрочных пассивов:
СД = СОС + ДА
Где, СОС – Собственные оборотные средства;
ДА – Долгосрочные активы.
3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ). Определяется путем увеличения СД на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС).
ОИ = СД + КЗС
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов источников их формирования:
1) Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств.
(±ΔСОС)=Φ с; ±ΔСОС = СОС-З, ± Φ с =(ΙΙΙ-Ι)-стр 210
Где З – запасы.
2) Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.
(±ΔСД)=Ф т ±ΔСД=СД-З ± Ф т =(IIII+IV)- стр 210
3) Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов
(±ΔОИ)=Ф о ±ΔОИ=ОИ-З; ±Ф о =(IIII+IV+стр 610)-стр 210
Выявление излишков (недостатков) источников средств для покрытия запасов и затрат позволяет, в свою очередь, определить тип финансовой ситуации в организации. Порядок ее определяется следующий: в начале, с помощью показателей Ф с, Ф т, Ф о строится трехкомпонентный показатель следующего вида:
1, если Ф > 0
S(Ф) =0, если Ф < 0
и проводится экспресс-анализ финансовой устойчивости в таблице 1
Таблица 1 – Экспресс-анализ финансовой устойчивости
Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска.
Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествовавшего этой дате. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.
Финансовая устойчивость организации характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости
В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование запасов товарно-материальных ценностей. Для этого предприятие использует наряду с собственными оборотными средствами еще и заемные средства. Анализируя соответствие или несоответствие средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости.
(СОС) рассчитываются по формуле:
СОС = СК – ВОА,
где СК - собственный капитал (раздел III баланса «Капитал и резервы»);
BOA - внеоборотные активы (раздел I баланса).
Собственные и долгосрочные заемные источники (СДИ) рассчитываются по формуле:
СДИ = СК-ВОА + ДКЗ
СДИ = СОС + ДКЗ,
где ДО - долгосрочные обязательства (раздел IV баланса «Долгосрочные обязательства»).
Общая величина основных источников (ОИ) рассчитывается по формуле:
ОИ = СДИ + КЗС,
где КЗС - краткосрочные заемные средства (с.1510 раздела V баланса «Краткосрочные обязательства»).
Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников формирования оборотных активов. Анализ можно проводить либо по всем оборотным активам, либо по их основному элементу – запасам и затратам (в торговле – по товарным запасам).
В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования:
1) излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (∆СОС):
∆СОС = СОС – З,
где 3 - запасы;
2) излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (∆СДИ):
∆СДИ = СДИ – 3;
3) излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (∆ОИ):
∆ОИ = ОИЗ – 3.
Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель:
М = (∆СОС; ∆СДИ; ∆ОИ).
Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости (табл. 3).
Таблица 3 – Типы финансовой устойчивости предприятия
| Тип финансовой устойчивости | Трехмерная модель | Источник финансирования запасов | Краткая характеристика финансовой устойчивости |
| Абсолютная финансовая устойчивость | М = (1,1,1) | Собственные оборотные средства | Высокий уровень платежеспособности Предприятие не зависит от внешних кредиторов |
| Нормальная финансовая устойчивость | М = (0,1,1) | Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы | Нормальная платежеспособность. Рациональное использование заемных средств. Высокая доходность текущей деятельности |
| М = (0,0,1) | Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы | Нарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности | |
| Кризисное (критическое) финансовое состояние | М = (0, 0, 0) | Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства |
Абсолютную финансовую устойчивость можно представить в виде следующей формулы:
М 1 = (1, 1, 1), т.е. ∆СОС > 0; ∆СДИ > 0; ∆ОИЗ > 0.
Этот вид финансовой устойчивости (М 1) в современной России встречается очень редко.
Нормальную финансовую устойчивость выражает формула
М 2 = (0,1,1), т.е. ∆СОС < 0; ∆СДИ > 0; ∆ОИЗ > 0.
Такая устойчивость гарантирует выполнение финансовых обязательств предприятия.
Неустойчивое финансовое состояние устанавливается по формуле
М 3 = (0,0,1), т.е. ∆СОС < 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ > 0.
Кризисное финансовое положение можно представить в следующем виде:
М 4 = (0,0,0), т.е. ∆СОС < 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ < 0.
При данной ситуации предприятие является полностью неплатежеспособным и находится на грани банкротства, так как ключевой элемент оборотных активов «Запасы» не обеспечен источниками финансирования.
Анализ финансовой устойчивости организации с помощью абсолютных показателей можно представить в виде таблицы 4.
Таблица 4 – Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости организации
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
Устойчивость финансового состояния наряду с абсолютными величинами характеризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются в виде соотношения абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.
К таким коэффициентам относятся коэффициенты, представленные в табл. 5.
Таблица 5 – Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия
Продолжение таблицы 5
| А | |||
| 2. Коэффициент задолженности (финансового риска, финансовой активности) (К з) | Соотношение между заемными и собственными средствами | где ЗК – заемный капитал | Рекомендуемое значение показателя – 0,7. |
| 3. Коэффициент самофинансирова-ния (К сф) | Соотношение между собственными и заемными средствами | Рекомендуемое значение 1,0. Указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств. | |
| 4. Коэффициент финансовой напряженности (финансовой зависимости, концентрации заемного капитала) (К ф.напр.) | Долю заемных средств в валюте баланса заемщика |  | Не более 0,5. Превышение верхней границы свидетельствует о большей зависимости предприятия от внешних финансовых источников |
| 5. Коэффициент финансовой устойчивости (К ф.уст.) | Удельный вес источников финансирования, которые могут быть использованы длительное время |  ,
где ДО – долгосрочные обязательства
| Рекомендуемое значение данного коэффициента 0,7 – 0,9 |
| 6. Коэффициент маневренности (К м) | Долю собственных оборотных средств в собственном капитале | , где СОС – собственные оборотные средства | Рекомендуемое значение 0,2 – 0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше у предприятия финансовых возможностей для маневра |
| 7. Коэффициент инвестирования (индекс постоянного актива) (К и) | Долю внеоборотных активов в величине собственных источников средств. | где ВОА – внеоборотные активы | Рекомендуемое значение 1. |
| 7. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К об.СОС) | Долю собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах | 
где ОА – оборотные активы
| Рекомендуемое значение показателя 0,1 (или 10%) Чем выше показатель, тем больше возможностей у предприятия в проведении независимой финансовой политики |
| 8. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов (К с) | Сколько оборотных активов приходится на каждый рубль внеоборотных активов | Индивидуален для каждого предприятия. Чем выше значение показателя, тем больше средств авансируется в оборотные (мобильные) активы |
Окончание таблицы 5
По каждому из коэффициентов излагают: что показывают расчетные данные, их абсолютные отклонения, причины изменений и как это отражается на развитии бизнеса.
Для анализа можно воспользоваться таблицей 6.
Таблица 6 – Анализ относительных показателей финансовой устойчивости организации
| Показатель | Оптимальное значение | На начало периода | На конец периода | Изменение, +/- | |
| Коэффициент автономии | >0,5 | ||||
| Коэффициент финансовой устойчивости | 0,7 | ||||
| Коэффициент задолженности | ≤0,7 | ||||
| Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности | - | ||||
| Коэффициент маневренности | 0,2–0,5 | ||||
| Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами | >0,1 | ||||
| Коэффициент инвестирования | 1 | ||||
| … |
4. Анализ ликвидности и платёжеспособности организации
Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.
Основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что организация располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Однако, наличие небольших остатков денежных средств на счетах и в кассе не всегда означает, что организация неплатежеспособна: средства могут поступить в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения можно легко перевести в денежную форму.
Оценка платежеспособности дается на конкретную дату.
Организация считается платежеспособной, если имеющиеся у неё денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и дебиторская задолженность (реальная к взысканию) покрывают её краткосрочные обязательства – краткосрочные ссуды, кредиторскую задолженность, временные заимствования и др.
Ликвидность баланса означает степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.
Ликвидность организации – более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств за счет внутренних источников (реализация активов), но организация может привлекать заемные средства при условии её кредитоспособности, высокого уровня инвестиционной привлекательности и соответствующего имиджа.
От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективы. Ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности организации. Ликвидность – это способ поддержания платежеспособности.
Для удобства анализа ликвидности баланса активы и пассивы предварительно группируются.
Активы группируются по степени их ликвидности и располагаются в порядке снижения их ликвидности:
А1 - наиболее ликвидные активы – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;
А2 - быстро реализуемые активы – краткосрочная дебиторская задолженность;
А3 - медленно реализуемые активы – долгосрочные финансовые вложения, запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы;
А4 - труднореализуемые активы – внеоборотные активы.
Обязательства группируются по срокам их погашения и располагаются в порядке возрастания сроков:
П1 - наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность;
П2 - краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства;
П3 - долгосрочные пассивы – долгосрочные обязательства;
П4 - постоянные пассивы – капитал и резервы (III раздел пассива баланса), доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов.
Для анализа ликвидности баланса составляется таблица 7. В графы этой таблицы фиксируются данные на начало и конец отчетного периода из сравнительного аналитического баланса по группам актива и пассива. При сопоставлении итогов этих групп определяются абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода.
Таблица 7 – Анализ ликвидности баланса организации
| Актив | На начало периода | На конец периода | Пассив | На начало периода | На конец периода | Платежный излишек или недостаток | |
| 7=2-5 | 8=3-6 | ||||||
| А1 Наиболее ликвидные активы | П1 Наиболее срочные обязательства | ||||||
| А2 Быстро реализуемые активы | П2 Краткосрочные пассивы | ||||||
| А3 Медленно реализуемые активы | П3 Долгосрочные пассивы | ||||||
| А4 Трудно реализуемые активы | П4 Постоянные пассивы | ||||||
| Баланс | Баланс |
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются соотношения:
Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива:
– если выполняется неравенство А1 ≥ П1, то это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации достаточно абсолютно ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств;
– если выполняется неравенство А2 ≥ П2 , то быстрореализуемые активы превышают краткосрочные пассивы, и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит;
– если выполняется неравенство А3 ≥ П3 , то в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.
Выполнение первых трех условий приводит автоматически к выполнению условия А4 ≤ П4. Выполнение этого условия свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации – наличии у нее собственных оборотных средств.
Баланс считается абсолютно ликвидным, а организация платежеспособной, если одновременно выполняются следующие условия:
A1 П1, A2 П2, A3 П3, А4 < П4.
Обязательным условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит балансирующий характер. Его выполнение свидетельствует, как было уже отмечено, о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации – наличии у нее собственных оборотных средств. Теоретически дефицит средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, однако на практике менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные средства. Поэтому, если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.
В реальной действительности выполнения всех четырех неравенств практически не бывает. В этом случае производится сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с первыми двумя группами пассивов, то есть с наиболее срочными обязательствам и краткосрочными пассивами, которое позволяет выяснить текущую ликвидность (ТЛ), свидетельствующую о платежеспособности или неплатежеспособности предприятия на ближайший промежуток времени:
ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2).
Сравнение третьей группы активов с третьей группой обязательств показывает перспективную ликвидность (ПЛ), то есть прогноз платежеспособности предприятия:
ПЛ = А3 – П3.
Таким образом, если ликвидность баланса отличается от абсолютной ликвидности баланса, ее можно признать нормальной при соблюдении следующих соотношений:
(А1 + А2) ≥ (П1 + П2); А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.
На практике могут встречаться следующие типы возможных ситуаций:
а) А1 > П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 < П4 при (А1 + А2) < (П1 + П2)
или А1 > П1; А2 < П2; А3 < П3; А4 < П4 при (А1 + А2) > (П1 + П2).
Имеет место эпизодическая неплатежеспособность и финансовая неустойчивость предприятия.
б) А1 > П1; А2 < П2; А3 < П3; А4 < П4 при (А1 + А2) < (П1 + П2)
или А1 < П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 > П4 при (А1 + А2) < (П1 + П2).
Имеет место усиление неплатежеспособности и финансовой неустойчивости предприятия.
в) А1 < П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 > П4 (А4 < П4) – имеет место хроническая неплатежеспособность и финансовая неустойчивость предприятия.
г) А1 < П1; А2 < П2; А3 < П3; А4 > П4 – имеет место кризисное финансовое состояние предприятия, близкое к банкротству.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. В целях детального анализа ликвидности применяются относительные показатели .
Относительные финансовые показатели (коэффициенты) используются для оценки перспективной платежеспособности. Метод коэффициентов служит для быстрой оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства.
Относительные показатели ликвидности и платежеспособности приведены в таблице 8.
Таблица 8 – Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия
| Коэффициент | Формула расчета | Характеристика | Рекомендуемое значение |
| Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) |  | Показывает достаточность оборотных средств, которые могут быть использованы предприятием для погашения своих обязательств. Характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств | 1,5≤ Кп ≤2 |
| Коэффициент критической (быстрой, срочной) ликвидности | Показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. | Ккл ≥ 0,7-1 | |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | Показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Характеризует мгновенную ликвидность (платежеспособность) организации на момент составления баланса. | Кал ≥0,2-0,5 | |
| Общий коэффициент ликвидности баланса |  | Применяется для комплексной оценки ликвидности баланса в целом | Кол ≥ 1 |
| Коэффициент задолженности |  | Показывает сколько долгосрочных обязательств приходится на 1 рубль, вложенный в активы предприятия | Кз < 0,38 |
| Коэффициент «цены» ликвидации |  | Определяет, в какой степени будут покрыты все внешние обязательства предприятия | Кцл ≥ 1 |
| Коэффициент перспективной платеже-способности | Определяет прогноз платежеспособности предприятия на основе сопоставления будущих платежей и предстоящих поступлений | Рост данного показателя в динамике трудно оценить однозначно | |
| Коэффициент общей платеже- способности | Устанавливает долю покрытия кредитов и займов за счет материальных нематериальных активов | - |
Для расчета и оценки показателей ликвидности составляется аналитическая таблица. Динамика показателей характеризуется величинами абсолютной и относительной разницы, при этом относительная величина рассчитывается как процентное отношение абсолютного отклонения к значению на начало периода.
Анализ можно провести с помощью табл. 9.
Таблица 9 – Динамика показателей ликвидности организации
С целью разработки прогноза платежеспособности организации рассчитывают коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности по формуле:
где К тл.к, К тл.н – коэффициенты текущей ликвидности соответственно на начало и конец периода;
6(3) – период восстановления (утраты) платежеспособности, месяцы; период восстановления платежеспособности – 6 месяцев, период утраты – 3 месяца.
Т – продолжительность отчетного периода, месяцы.
Коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий значения больше 1, свидетельствует о наличие тенденции восстановления платежеспособности организации в течение 6 месяцев, значение коэффициента меньше 1 показывает отсутствие такой возможности. Коэффициент утраты платежеспособности, имеющий значение меньше 1, свидетельствует о наличии тенденций утраты платежеспособности данной организации в течение трех месяцев, значение коэффициента больше 1 говорит об отсутствии подобных тенденций.
Прогноз изменения платежеспособности предприятия можно строить с помощью коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности также на основе значений коэффициентов абсолютной ликвидности, текущей ликвидности, общей платежеспособности и их нормативных значений. При этом возможны вариации продолжительности периода восстановления (утраты) платежеспособности (ликвидности) в зависимости от целей анализа.
Устойчивость финансового положения характеризуется достаточной долей собственных источников дохода в структуре финансирования компании.
Контроль за системой управления финансовой устойчивостью включает в себя два аспекта:
Анализ управления финансовой устойчивостью
- управление кредиторской и дебиторской задолженностью;
- анализ текущих потребностей и собственных оборотных средств;
- анализ ликвидности имущества предприятия;
- анализ оборачиваемости ресурсов.
Оценка устойчивости
- расчет динамики абсолютных и относительных показателей устойчивости;
- анализ имущественного положения.
Вся необходимая информация для анализа представлена в бухгалтерской и финансовой отчетности, в большей степени, в бухгалтерском балансе, отчете о прибылях и убытках, а также отчете о собственном капитале.
Расчет абсолютных показателей
Так как абсолютные показатели отражают степень обеспеченности активов их источниками, исходя из результатов анализа видно, в кризисном или независимом положение находится компания.
Расчет показателей представлен следующим образом:
- коэффициент обеспеченности запасов источниками=Капитал и резервы + Долгосрочные займы — Внеоборотные активы — Запасы;
- коэффициент обеспеченности запасов фирмы собственными оборотными средствами=Капитал и резервы — Запасы — Внеоборотные активы;
- коэффициент обеспеченности общей суммой основных источников=Собственные источники и долгосрочные займы + Краткосрочные займы — Внеоборотные активы.
При абсолютной устойчивости все три показателя должны иметь значение выше нуля. При этом собственные источники полностью покрывают долги предприятия. В кризисном положении все показатели имеют отрицательное значение. Это свидетельствует о срочной необходимости применения финансового оздоровления.
Расчет относительных показателей
Относительные показатели оценивают влияние различных факторов на финансовое состояние компании. Большее значение имеют следующие коэффициенты:
- коэффициент автономии=Размер собственного капитала / Сумма активов;
- коэффициент финансирования=Размер собственного капитала / Заемный капитал;
- коэффициент маневренности собственного капитала=(Размер собственного капитала — Внеоборотные активы + Долгосрочные займы) / Собственный капитал;
- коэффициент капитализации=Долгосрочные и краткосрочные обязательства / Собственный капитал.
Оптимальным считается значение автономии в пределах 0,6-0,7. Чем ниже коэффициент финансирования, тем более зависимой от кредитов является компания. При превышении коэффициентом капитализации значения 1 — предприятие считается зависимым. Рекомендуемое значение маневренности от 0,5 и выше.
Данный перечень показателей финансовой устойчивости далеко не исчерпывающий, однако, по этим показателям можно оперативно определить негативные изменения в структуре источников финансирования. Грамотное ведение экономического анализа в компании непосредственно оказывает положительное влияние на результаты ее деятельности.
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Министерство образования и науки Российской Федерации
Пермский институт (филиал)
федерального государственного бюджетного образовательного учреждения
высшего профессионального образования
«Российский государственный торгово-экономический университет»
Курсовая работа
по дисциплине «Статистика: теория статистики и экономическая статистика» на тему
Статистический анализ финансовой устойчивости предприятия
Введение
В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.
Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, организации необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и соответствующих потенциальных конкурентов.
Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия, а финансовая устойчивость является залогом выживаемости и основой стабильности финансового положения. Они определяют конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.
Вот почему тема «Анализ финансовой устойчивости предприятия» считается самой актуальной.
Объектом исследования будет предприятие ООО «ПЭК», а предметом - его финансовые результаты.
Цель данной курсовой работы - проанализировать и оценить финансовую и рыночную устойчивость организации на примере ООО «ПЭК», выбрав наиболее целесообразный методологический подход.
Определив цели исследования, сформируем основные задачи исследования: финансовый устойчивость капитал прибыль
1) рассмотреть теоретические основы финансовой устойчивости;
2) рассмотреть основные методологические подходы к анализу финансовой устойчивости организации;
3) оценить структуру собственного и заёмного капитала в процессе экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной или оптимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости, обеспечение платёжеспособности и т.п.;
4) оценить финансовую устойчивость по абсолютным и относительным коэффициентам.
Способность предприятия своевременно выполнять свои внутренние и внешние обязательства, финансировать деятельность предприятия на расширенной основе и поддерживать свою платежеспособность в любых обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом положении.
1. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости предприятия
1.1 Понятие финансовой устойчивости предприятия и факторы, влияющие на нее
Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции.
Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.
Финансовая устойчивость организации - это такое состояние ее финансовых ресурсов (распределение и использование), которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платеже- и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.
Основными источниками информации статистического анализа финансовой устойчивости являются данные бухгалтерского учёта и бухгалтерской (финансовой) отчётности. Из форм бухгалтерской отчётности используют:
1. бухгалтерский баланс, форма № 1, где отражаются нераспределённая прибыль или непокрытый убыток отчётного и прошлого периодов (раздел III пассива);
2. отчёт о прибылях и убытках, форма № 2, составляется за год и по внутригодовым периодам.
Центральной формой бухгалтерского учета является бухгалтерский баланс.
Бухгалтерский баланс характеризует финансовое положение предприятия на определенную дату и отражает ресурсы предприятия в единой денежной оценке по их составу и направлениям использования, с одной стороны (актив), и по источникам их финансирования - с другой (пассив).
Финансовая устойчивость предприятия предопределяется влиянием совокупности внутренних и внешних факторов:
1. Внутренние факторы, влияющие на финансовую устойчивость.
Успех или неудача предпринимательской деятельности во многом зависит от выбора состава и структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг. При этом важно не только предварительно решать, что производить, но и безошибочно определить, как производить, т. е. по какой технологии и по какой модели организации производства и управления действовать.
Для устойчивости предприятия очень важна не только общая величина издержек, но и соотношение между постоянными и переменными издержками.
Следующим значительным фактором финансовой устойчивости является состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактика управления ими. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего прибыли, тем спокойнее оно может себя чувствовать. При этом важна не только общая масса прибыли, но и структура ее распределения, и собственно - та доля, которая направляется на развитие производства. Отсюда оценка политики распределения и использования прибыли выдвигается на первый план в ходе анализа финансовой устойчивости предприятия. В частности, исключительно важно проанализировать использование прибыли в двух направлениях: во-первых, для финансирования текущей деятельности - на формирование оборотных средств, укрепление платежеспособности, усиление ликвидности и т. д.; во-вторых для инвестирования в капитальные затраты и ценные бумаги.
Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности; однако возрастает и финансовый риск - способно ли будет предприятие своевременно расплачиваться со своими кредиторами? И здесь большую роль призваны играть резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта.
Итак, с точки зрения влияния на финансовую устойчивость предприятия определяющими внутренними факторами являются: отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования; структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в спросе; размер оплаченного уставного капитала; величина и структура издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами; состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.
2. Внешние факторы, влияющие на финансовую устойчивость.
Существенно влияет на финансовую устойчивость и фаза экономического цикла, в которой находится экономика страны. В период кризиса происходит отставание темпов реализации продукции от темпов ее производства. Уменьшаются инвестиции в товарные запасы, что еще больше сокращает сбыт. Снижаются в целом доходы субъектов экономической деятельности, сокращаются относительно и даже абсолютно масштабы прибыли. Все это ведет к снижению ликвидности предприятий, их платежеспособности. В период кризиса усиливается серия банкротств.
Падение платежеспособного спроса, характерное для кризиса приводит не только к росту неплатежей, но и к обострению конкурентной борьбы. Острота конкурентной борьбы так же представляет собой немаловажный внешний фактор финансовой устойчивости предприятия.
Серьезными макроэкономическими факторами финансовой устойчивости служат, кроме того, налоговая и кредитная политика, степень развития финансового рынка, страхового дела и внешнеэкономических связей; существенно влияет на нее курс валюты, позиция и сила профсоюзов.
Наконец, одним из наиболее масштабных неблагоприятных внешних факторов, дестабилизирующих финансовое положение предприятий в России, является на сегодняшний день инфляция.
1.2 Абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость организации характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.
Абсолютные показатели финансовой устойчивости - это показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:
1. Наличие собственных оборотных средств (СОС), которые определяются как разница между суммой источников собственных средств и стоимостью основных средств и внеоборотных активов организации:
СОС = Капитал и резервы -Внеоборотные активы или СОС
Собственные оборотные средства характеризуют чистый оборотный капитал. Увеличение собственных оборотных средств по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем эффективном развитии деятельности организации.
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных средств (функционирующего капитала (ФК)) для формирования запасов и затрат. Определяется путем суммирования собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов (долгосрочные пассивы).
ФК = (Капитал и резервы + Долгосрочные обязательства) --Внеоборотные активы
3. Общая величина основных источников средств (ВИ) для формирования запасов и затрат, определяемая как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов:
ВИ = (Капитал и резервы + Долгосрочные обязательства + + Краткосрочные кредиты и займы) -Внеоборотные активы
Этим трем показателям наличия источников средств для формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств ± ФСОС = СОС - ЗЗ
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников средств формирования запасов ± ФФК = ФК - ЗЗ
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников средств формирования запасов и затрат. ± ФВИ = ВИ - ЗЗ
Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками средств для их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.
Анализ финансовых коэффициентов проводится посредством расчета и сравнения полученных значений коэффициентов с установленными базисными величинами, а также изучения динамики их изменений за определенный период. Базисными величинами могут быть:
* значения показателей за прошлый период;
* среднеотраслевые значения показателей;
* значения показателей конкурентов;
* теоретически обоснованные или установленные с помощью экспертного опроса или критические значения относительных показателей.
1.2 Виды финансовой устойчивости предприятия
Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Возможно выделение четырех видов финансовой устойчивости.
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется тем, что запасы и затраты субъекта меньше суммы собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности. Она встречается редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.
2. Нормальная устойчивость финансового состояния, при котором гарантируется платежеспособность субъекта. Запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств и кредитов банка под товароматериальные ценности.
3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, когда запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств, кредитов банка под товароматериальные ценности и временно свободных источников средств (резервного фонда, фонда социальной сферы и т.д.). При этом финансовая устойчивость является допустимой, если соблюдаются следующие условия:
б) производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов, заемных средств, участвующих в формировании запасов;
а) незавершенное производство плюс расходы будущих периодов меньше или равны сумме собственного оборотного капитала.
Неустойчивое финансовое состоянии охарактеризуется тем, что сохраняется возможность восстановления платежеспособности.
4. Кризисное финансовое состояние (на грани банкротства), когда равновесие платежного баланса обеспечивается за счет краткосрочных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д., т.е. в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
Финансовая устойчивость может быть восстановлена как путем увеличения кредитов, займов, так и путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.
Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности.
Кризисное финансовое состояние характеризуется кроме указанных признаков наличием неустойчивого финансового положения, регулярных неплатежей (просроченные ссуды банков, просроченные задолженности поставщикам, наличие недоимок в бюджет).
Абсолютная и нормальная устойчивость финансового положения характеризуется высоким уровнем доходности и отсутствием нарушений платежной дисциплины.
Задачи анализа финансовой устойчивости.
В условиях рыночной экономики весьма важное значение приобретает финансовая независимость организации от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости организации притом условии, что ее собственные средства превышают заемные.
Отсюда задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости организации от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.
На устойчивость организации оказывают влияние различные факторы: * положение организации на товарном рынке;
* производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;
* степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов; * наличие неплатежеспособных дебиторов;
* эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.д.
2. Анализ финансовой устойчивости предприятия на примере ООО «ПЭК»
2.1 Экономическая характеристика предприятия ООО «ПЭК»
Полное название организации: Общество с ограниченной ответственностью «ПЭК». Юридический адрес предприятия ООО «ПЭК»: 614000, Россия, г. Пермь, ул. Трамвайная, д.14.
Основными видами деятельности ООО «ПЭК» являются предоставление транспортно-экспедиционных услуг, а именно:
1. Внутрироссийские перевозки:
· автотранспортом;
· авиатранспортом;
· железнодорожным транспортом
2. Внешнеэкономические перевозки
· автотранспортом;
· авиатранспортом
3. Мультимодальные перевозки:
· сборные грузы;
· генеральные грузы.
Предприятие ООО «ПЭК» создано в целях оказания транспортных услуг по Российской Федерации, участия и реализации программ развития экономики Волгоградской области, оказание услуг в области внешнеэкономической деятельности.
Масштаб деятельности предприятия ООО «ПЭК» широк и разнообразен. Основной целью деятельности ООО «ПЭК» является получение прибыли.
Структура управления ООО «ПЭК» очень проста. Все структурные подразделения работают, слаженно, что позволяет сократить время консолидации всех подразделений.
На рисунке структура ООО «ПЭК» выглядит следующим образом. На исследуемом предприятии ООО «ПЭК» применяется линейная организационная структура управления. В линейной структуре развиты и четко просматриваются вертикальные связи. Каждый линейный руководитель непосредственно подчинен вышестоящему руководству организации. Он управляет деятельностью определенного звена организации, отвечает за работу этого звена и взаимодействует с другими линейными руководителями через высшее руководство. Линейный руководитель координирует деятельность подчиненных ему исполнителей, управляет их.
Управление ООО «ПЭК» осуществляется на основе принципа демократического централизма, сочетания централизованного руководства.
Классическим подходом к оценке конкурентоспособности является анализ финансового положения заемщика по бухгалтерскому балансу. Основной источник информации для осуществления анализа финансового состояния предприятия - это форма №1 для годовой и периодической бухгалтерской отчетности предприятия «Бухгалтерский баланс» и форма №2 для годовой и квартальной бухгалтерской отчетности «Отчет о финансовых результатах».
Однако бухгалтерская отчетность не является единственным источником информации для анализа кредитоспособности. Тем не менее, поскольку среди прочих бухгалтерские данные обладают высокой степенью достоверности, бухгалтерский баланс считается основополагающим источником для проведения такого анализа.
Общий анализ конкурентоспособности является первым из двух основных этапов анализа конкурентоспособности предприятия и результатом его является составление описания финансового состояния предприятия с указанием специфических особенностей предприятия и оценкой его финансового положения.
Проанализируем деятельность предприятия ООО «ПЭК», осуществлявшее свою финансово-экономическую деятельность за три отчетных периода (за 2011-2013 года). В данной работе имеются определенные условности, все цены и расчеты приведены в тысячах рублей. Баланс прилагается к работе и из него берутся данные для расчета различных коэффициентов. Рассчитаем коэффициенты и сделаем по ним выводы о деятельности организации.
Финансовое состояние является важнейшей характеристикой деловой активности и надежности предприятия. Оно определяется имеющимся в распоряжении предприятия имуществом и источниками его финансирования. Проведем анализ и оценку баланса предприятия ООО «ПЭК». Проведем анализ состава и структуры актива баланса и предприятия ООО «ПЭК».
Валюта баланса предприятия за анализируемый период увеличилась на 310441,00 тыс. руб. или на 36,88%, что косвенно может свидетельствовать о расширении хозяйственного оборота.
Анализ баланса показал, что в структуре активов произошло изменение за счет роста суммы внеоборотных активов на 268110,30 тыс. руб. или на 71,07%, и роста суммы текущих активов на 42330,70 тыс. руб. или на 103,11%. С финансовой точки зрения это свидетельствует о положительных результатах, так как имущество стало более мобильным.
На изменение актива баланса повлияло, главным образом, изменение суммы внеоборотных активов. Изменения в составе внеоборотных активов в анализируемом периоде были обеспечены следующим изменением их составляющих:
Сумма основных средств в анализируемом периоде увеличилась на 168901,10 тыс. руб., или на 51,15%;
Сумма нематериальных активов уменьшилась на 39,90 тыс. руб. или на 95,23%;
Сумма долгосрочных инвестиций увеличилась на 19841,00 тыс. руб. ;
Сумма незавершенных инвестиций увеличилась на 79408,10 тыс. руб. или на 36,68%.
Уменьшение доли нематериальных активов за последний период говорит об отсутствии инновационной направленности деятельности предприятия. Увеличение долгосрочных инвестиций, если они направлены на увеличение основных средств, может считаться положительным моментом, это увеличение произошло.
В составе текущих активов произошли следующие изменения:
Сумма денежных средств уменьшилась в рассматриваемом периоде на 3666,20 тыс. руб. или на 39,70%;
Сумма краткосрочных инвестиций не изменилась;
Сумма краткосрочной дебиторской задолженности увеличилась на 55966,40 тыс. руб. или на 9,94%;
Сумма товарно-материальных запасов уменьшилась на 12167,20 тыс. руб. или на 41,41%;
Сумма расходов будущих периодов увеличилась на 2200,20 тыс. руб. или на 83,22%;
Сумма прочих текущих активов уменьшилась на 2,50 тыс. руб.
Формирование имущества предприятия может осуществляться как за счет собственных, так и за счет заемных средств, значения которых отображаются в пассиве баланса. Для определения финансовой устойчивости предприятия и степени зависимости от заемных средств необходимо проанализировать структуру пассива баланса.
На конец 2013 года доля собственного капитала, основного источника формирования имущества предприятия, в структуре пассивов увеличилась и составила 72,84%. При этом коэффициент соотношения суммарных обязательств и собственного капитала на протяжении анализируемого периода имел тенденцию к падению и уменьшился на 0,35, составив 0,38. Это может свидетельствовать об относительном повышении финансовой устойчивости предприятия и снижении финансовых рисков.
Также проведем анализ состава и структуры пассива баланса ООО «ПЭК».
В абсолютном выражении величина собственного капитала увеличилась на 240926,00 тыс. руб., т.е. на 26,11%.
Проанализируем, какие составляющие собственного капитала повлияли на это изменение:
· акционерный капитал не изменился;
· добавочный капитал увеличился на 193511,40 тыс. руб., или на 94,58%;
· резервы и фонды не изменились;
· нераспределенная прибыль увеличилась на 47414,60 тыс. руб., или на 84,62%;
· прочий собственный капитал не изменился.
Увеличение нераспределенной прибыли говорит о расширении возможностей пополнения оборотных средств для ведения нормальной хозяйственной деятельности.
В структуре собственного капитала на конец анализируемого периода удельный вес:
· акционерного капитала составил 0,03%;
· добавочного капитала составил 65,18%;
· резервов и фондов составил 0,01%;
· нераспределенной прибыли составил 34,78%;
Объем заемного капитала в анализируемом периоде изменился на 167,80% и составил: 110942,00 тыс. руб.
Сумма долгосрочных пассивов на конец анализируемого периода увеличилась и составила 13735,00 тыс. руб.
Величина текущих обязательств за анализируемый период увеличилась на 134,65% и составила 97207,00 тыс. руб.
На это увеличение повлияли следующие изменения:
· сумма краткосрочных займов увеличилась и составила 35000,00 тыс. руб.
· сумма кредиторской задолженности увеличилась на 50,16% и составила 62207,00 тыс. руб. доходы будущих периодов не изменились;
· резервы предстоящих расходов и платежей не изменились.
· сумма прочих текущих обязательств не изменилась.
Анализ структуры финансовых обязательств говорит о преобладании краткосрочных источников в структуре заемных средств, что является негативным фактором, который характеризует неэффективную структуру баланса и высокий риск утраты финансовой устойчивости.
В структуре коммерческой кредиторской задолженности на конец анализируемого периода удельный вес:
· счетов и векселей к оплате составил 72,68%;
· налогов к оплате составил 6,18%;
· дивидендов к выплате: 5,24%;
· прочей кредиторской задолженности составил 15,90%.
В процессе анализа необходимо изучить состав прибыли, ее структуру, динамику и выполнение плана за отчетный год. При изучении динамики прибыли учитываются информационные факторы изменения ее суммы. Для этого выручку корректируют на средневзвешенный индекс роста цен на продукцию предприятия в среднем по отрасли, а затраты по реализованной продукции уменьшают на их прирост в результате повышения цен на потребленные ресурсы за анализируемый период.
Проведем анализ прибыли предприятия ООО «ПЭК» и отобразим графически динамику изменения прибыли в период 2011-2013 года.
Чистая выручка от реализации за период 2011-2013 года увеличилась, но в период 2011-2013 года уменьшилась с 519033,77 тыс. руб. и до 296582,00 тыс. руб. или уменьшилась на 42,86%.
Величина себестоимости изменилась на -17,31%. В целом, удельный вес себестоимости в общем объеме выручки вырос с 45,62% и до 66,02%. Сравнение темпов изменения абсолютных величин выручки и себестоимости свидетельствует о снижении эффективности операционной деятельности.
В целом за анализируемый период доля валовой прибыли уменьшилась с 57,55% и до 33,98 %, что говорит об отрицательной динамике изменения структуры доходов предприятия.
Операционная прибыль уменьшилась с 254974,90 и до 70979,00 тыс. руб. или на 72,16% в период 2011-2013 года. Это свидетельствует о понижении рентабельности операционной деятельности предприятия.
Доходы от финансовой деятельности предприятия увеличились в периоде 2011-2013 года с 2188,78 и до 4936,00 тыс. руб. На конец анализируемого периода финансовая деятельность компании была рентабельна, прибыль ее составила 4936,00 тыс. руб.
Величина доходов от внереализационных операций имела тенденцию к росту и составила 13135,00 тыс. руб. При этом расходы на внереализационную деятельность в 2006 году были на уровне 6026,00 тыс. руб., и превысили доходы на 7109,00 тыс. рублей. Результаты сравнения темпов изменения доходов и расходов, связанных с внереализационной деятельностью, свидетельствует об улучшении ее прибыльности.
На конец анализируемого периода предприятие имело чистую прибыль в размере: 60894,00 тыс. руб., которая имела тенденцию к росту, что говорит о росте у предприятия источника собственных средств, полученных в результате финансово-хозяйственной деятельности.
В структуре доходов предприятия наибольшую долю составляет прибыль от операционной деятельности, что свидетельствует о нормальной производственной деятельности предприятия.
Проанализируем финансовые показатели структуры капитала, оказывающие влияния на финансовое состояние предприятия ООО «ПЭК».
Коэффициент автономии (финансовой независимости), определяющий степень независимости предприятия от внешних источников финансирования и характеризующий долю собственных средств в балансе, увеличился в анализируемом периоде с 0,58 и до 0,73 (рекомендуемый интервал значений с 0,5 до 0,8) или на 25,76%. Рост коэффициента говорит о повышении финансовой устойчивости предприятия.
Доля заемного капитала в балансе предприятия уменьшилась в анализируемом периоде с 0,42 и до 0,27 или на 35,16%. Таким образом, за анализируемый период у предприятия наблюдается тенденция к снижению использования заемного капитала.
В связи с этим коэффициент соотношения суммарных обязательств к собственному капиталу (определяющий количество привлеченных предприятием заемных средств на один рубль вложенных в активы собственных средств) в анализируемом периоде составил 0,73 (рекомендуемый интервал значений от 0,25 до 1,0), т.е. уменьшился на 0,28, или на 48,45%.
В заключение анализа финансовых показателей сделаем следующие выводы:
Валюта баланса предприятия за период 2011-2013 года увеличилась на 310441,00 тыс. руб. или на 316,88%, что косвенно может свидетельствовать о расширении хозяйственного оборота.
Наличие в 2011-2013 годах у ООО «ПЭК» чистой прибыли свидетельствует об имеющемся источнике пополнения оборотных средств.
Рентабельность собственного капитала предприятия находится на достаточно высоком уровне, что говорит об эффективности его деятельности.
Уровень заемного капитала находится на приемлемом уровне, что свидетельствует о нормальной финансовой устойчивости предприятия.
Увеличиваются сроки погашения дебиторской задолженности, т.е. ухудшается деловая активность предприятия. Снижаются товарно-материальные запасы, а это, скорее всего, свидетельствует о не совсем рациональной финансово-экономической политике руководства предприятия.
С финансовой точки зрения предприятие ООО «ПЭК» является конкурентоспособным.
3. Совершенствование мероприятий для укрепления финансовой устойчивости предприятия
Проведя анализ финансовой устойчивости предприятия ООО «ПЭК» ему необходима реструктуризация деятельности, направленная на улучшение финансово-экономической деятельности.
Рекомендуем данной организации рассмотреть структуру их финансового планирования и усилить контроль, разработать среднесрочную стратегию (сроком от 1 года до 3 лет) организации направленную на улучшение деятельности. Рекомендуем также ООО «ПЭК» составить план развития организации, т.е. бизнес-план, направленный на привлечение дополнительных кредитных средств для реструктуризации деятельности организации.
План кредитного финансирования (бизнес-план) необходим, так как ООО «ПЭК» нуждается в дополнительных оборотных средствах, ему нужен хороший рывок вперед, чтобы улучшить деятельность и увеличить прибыль. В качестве мероприятий, способствующих восстановлению финансовой устойчивости и поддержке эффективной хозяйственной деятельности, рекомендуется использовать следующее:
· инвентаризация; оптимизация дебиторской задолженности;
· снижение издержек на реализацию продукции;
· оптимизация количества персонала; совершенствование организации труда.
В целом деятельность предприятия в 2013 году ухудшилась по сравнению с 2012 годом. При правильном планировании и привлечении дополнительных заемных средств можно добиться значительного улучшения финансово-экономической деятельности предприятия ООО «ПЭК».
Существуют признаки, указывающие на ухудшение положения предприятия. Важную информацию даёт сопоставление данных финансовых отчётов предприятия с данными за ряд периодов времени и средними данными по отрасли, а также анализ бухгалтерского баланса предприятия. О неблагополучии в финансах предприятия могут говорить изменения в статьях баланса, как со стороны пассивов, так и со стороны активов. Причём для каждой статьи баланса существуют оптимальные размеры, и опасным может быть как увеличение, так и уменьшение балансовых сумм, вообще резкое изменение в структуре баланса. Безусловно, отрицательным является уменьшение наличности на текущем счёте предприятия. Но и резкое увеличение также может свидетельствовать о неблагоприятных тенденциях, например, о снижении возможностей роста и эффективности инвестиций.
Тревожным фактором является повышение относительной доли дебиторской задолженности в активах предприятия, т.е. долгов покупателей, старение дебиторских счетов. Это значит, что-либо предприятие проводит неразумную политику коммерческого кредита по отношению к своим потребителям, либо сами потребители задерживают платежи. За внешними изменениями статей дебиторской задолженности может скрываться неблагоприятная концентрация продаж слишком малому числу покупателей, банкротство клиентов фирмы или уступки клиентам и т.д.
Статьи счетов о доходах и прибыли предприятия также могут сигнализировать о благополучной деятельности предприятия. Хорошо, когда повышается объем продаж, но и подозрителен его быстрый рост. Последнее может означать увеличения долговых обязательств, повышение напряженности с наличностью. Беспокойство также может вызвать увеличение накладных расходов и снижение прибыли, если оно происходит медленнее роста продаж.
Существует три основных подхода к прогнозированию финансового состояния с позиции «возможного» банкротства предприятия:
· расчет индекса кредитоспособности;
· использование системы формализованных и неформализованных критериев;
· прогнозирование показателей платежеспособности.
Не все из рассмотренных критериев могут быть рассчитаны непосредственно по данным бухгалтерской отчётности, нужна дополнительная информация. Что касается критических значений этих критериев, то они должны быть детализированы по отраслям и подотраслям, а их разработка может быть выполнена после накопления определённых статических данных.
Формирование имущества предприятия ООО «ПЭК» осуществляться как за счет собственных, и небольшой части заемных средств, значения которых отображаются в пассиве баланса.
В заключении сделаем основные выводы по прогнозу основных показателей деятельности ООО «ПЭК» характеризующих изменения финансовой устойчивости за 2011-2013 года.
В прогнозируемом периоде произойдет небольшое увеличение чистой прибыли за счет увеличения объемов производства, которые в свою очередь увеличатся за счет привлечения дополнительных заемных средств.
Рентабельность собственного капитала предприятия будет находиться на достаточно высоком уровне, что будет свидетельствовать об эффективности его деятельности.
Уровень заемного капитала увеличится, так как предприятие ООО «ПЭК» привлечет дополнительные заемные средства для пополнения оборотного капитала.
Уменьшаются сроки погашения дебиторской задолженности, т.е. улучшатся показатели деловой активности предприятия. Возрастут товарно-материальные запасы, что будет свидетельствовать о рациональной финансово-экономической политике руководства предприятия ООО «ПЭК».
Иными словами мы с помощью цифр можем охарактеризовать финансовую устойчивость ООО «ПЭК». Сопоставление показателей ведется по таблице сравнения параметров.
Как было выявлено ранее, при помощи анализа и оценки показателей финансовой устойчивости ООО «ПЭК», данный хозяйственный субъект испытывает некоторые трудности, а именно недостаток дополнительных оборотных средств.
Также предприятию ООО «ПЭК» необходимо разработать стратегию повышения ликвидности активов, которая будет направлена на рост стоимости чистых активов (собственного капитала) как необходимого условия соблюдения стратегического направления по восстановлению финансовой устойчивости.
Также предприятию ООО «ПЭК» необходимо внедрить стратегию оптимизации структуры капитала, которая направлена на достижение приемлемого соотношения долга и собственности (что и достигается ростом стоимости чистых активов), минимизацию издержек на привлеченный капитал и, в конечном счете, максимизацию рыночной стоимости бизнеса.
В настоящее время ООО «ПЭК» находится в трудном финансовом положении, имеется дебиторская задолженность. Предприятие старается само управлять процессом изменения дебиторской задолженности: контролирует состояние расчетов с покупателями по отсроченным задолженностям.
Для того чтобы обеспечить устойчивое финансовое состояние, т.е. способность своевременно рассчитываться с государством, поставщиками и другими кредиторами, предприятию приходится прилагать усилия для поддержания платежеспособности, ликвидности и кредитоспособности.
Анализ финансового состояния ООО «ПЭК» подтверждает необходимость осуществления специальных мероприятий по поддержке эффективной хозяйственной деятельности и восстановлению платежеспособности предприятия.
В целях укрепления финансового состояния ООО «ПЭК» проводит следующие мероприятия.
Общество рассредоточило активы по различным видам деятельности.
Погашение дебиторской задолженности.
Использование векселей, т.е. ценных бумаг, удостоверяющих безусловное обязательство векселедержателя.
Зачеты взаимных требований (клиринг).
ООО «ПЭК» отражает в отчетности взаимную задолженность в разрезе сроков ее возникновения, а также показывает длительность погашения просроченной задолженности.
Предприятие проводит реструктуризацию (отсрочку) кредиторской задолженности перед бюджетом.
Периодически обновляется программа автоматизации бухгалтерского учета.
Заключение
Финансы предприятий, будучи частью общей, системы финансовых отношений, отражают процесс образования, распределения и использования доходов на предприятиях различных отраслей народного хозяйства и тесно связаны с предпринимательством, поскольку предприятие является формой предпринимательской деятельности.
В конечном результате анализ финансовой устойчивости предприятия должен дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованным в его финансовом состоянии - сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестициях и т. п.
Как выяснилось в ходе написания работы, что для точности анализа и оценки хозяйственной устойчивости предприятия необходимо проанализировать целую группу показателей. Все существующие на сегодняшний день методы позволяют создать надежную базу данных для анализа хозяйственной устойчивости деятельности предприятия.
Анализ финансовой устойчивости предприятия на основе финансовых коэффициентов позволяет с разных сторон подойти к определению надежности предприятия. В данной работы мы провели анализ хозяйственной устойчивости предприятия ООО «ПЭК» на основе балансовых данных за 2011-2013 года. Анализ и оценка хозяйственной устойчивости позволяет спрогнозировать риски по каждой конкретной сделке и принять меры необходимые по их предотвращению.
В первой главе данной работы были рассмотрены теоретические основы методологии проведения общего анализа и управления финансовой устойчивостью деятельности предприятия, которые включает анализ имущественного положения и анализ финансового положения (оценка рыночной устойчивости, оценка финансовой устойчивости).
Во второй главе данной работы, было обследовано действующее предприятие ООО «ПЭК» и проведен анализ и оценка финансовой устойчивости деятельности предприятия. В ходе работы было установлено реальное положение дел на данном предприятии; выявлены изменения и факторы, влияющие на хозяйственную устойчивость деятельности предприятия.
В заключение работы можно сделать определенные предложения по повышению финансовой устойчивости деятельности предприятия ООО «ПЭК».
Проведя анализ финансовой устойчивости предприятия ООО «ПЭК» рекомендуем провести реструктуризацию деятельности, направленную на улучшение деятельности.
Предприятию необходимо разработать среднесрочную стратегию развития (сроком от 1 года до 3 лет) направленную на повышение показателей финансовой устойчивости и на общее улучшение деятельности ООО «ПЭК».
Для восстановления финансовой устойчивости рекомендуем ООО «ПЭК» составить план развития организации, т.е. бизнес-план, направленный на привлечение дополнительных кредитных средств для пополнения оборотного капитала и реструктуризации деятельности предприятия.
Список использованных источников
1. Васильева Л.С. Финансовый анализ: учебник / Л.С. Васильева, М.П. Петровская. - М.:КНОРУС, 2006. 544 с.
2. Анализ финансовых показателей деятельности предприятий. / Под ред. проф. Л.С. Бакунина. СПб.: Книжник, 2006. 416 с.
3. Артеменко В.Г. Финансовый анализ: Учебное пособие. / В.Г. Артеменко, М.В. Белендир. М.: ДИС НГАЭиУ, 2006. 128 c.
4. Барсуков А.В. Финансы предприятия. / А.В. Барсуков, Г.В. Малыгина. Новосибирск: Кама-плюс, 2007. 317 с.
5. Виниаминов П.Л. Анализ финансового состояния предприятия. / П.Л. Виниаминов, В.И. Краснова. Н. Новгород: Балахна-пресс, 2004. 488 с.
6. Владимирова Т.А. Анализ финансовой отчетности предприятия. / Т.А. Владимирова, В.Г. Соколов. Новосибирск: СИФБД, 2006. 450 с.
7. Управление финансовой устойчивостью. / А.И. Дружинин, О.Н. Дунаев. Екатеринбург: ИПК УГТУ, 2005. 363 с.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Суть и основные и методологические подходы к анализу финансовой устойчивости организации. Оценка структуры собственного и заёмного капитала в процессе экономического кругооборота. Расчет финансовой устойчивости по абсолютным и относительным коэффициентам.
курсовая работа , добавлен 19.03.2012
Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия, его финансовой устойчивости. Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала. Финансовое равновесие между активами и пассивами.
дипломная работа , добавлен 11.02.2009
Понятие, сущность и типы финансовой устойчивости. Анализ абсолютных показателей рентабельности. Коэффициентный анализ структуры капитала организации. Анализ финансовой устойчивости ООО "ПК "УНИПРО". Мероприятия по улучшению финансовой устойчивости.
дипломная работа , добавлен 18.12.2012
Сущность и типы финансовой устойчивости. Оценка финансовой устойчивости в законодательстве. Организационно-экономическая характеристика ОАО "Ростелеком". Анализ финансовой устойчивости компании на основе законодательных методов, и методы ее повышения.
контрольная работа , добавлен 02.12.2009
Метод и маржинальная методика экономического анализа деятельности предприятия. Анализ себестоимости отдельных видов продукции. Анализ косвенных затрат. Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа собственного и заемного капитала.
контрольная работа , добавлен 28.08.2010
Теоретические аспекты определения и анализа финансовой устойчивости. Анализ финансовой деятельности ОАО "Тяжмаш". Пути повышение финансовой устойчивости предприятия. Технология изготовления зубчатого колеса. Особенности охраны труда на предприятии.
дипломная работа , добавлен 09.12.2008
Понятие и экономическое содержание финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Основные показатели финансовой устойчивости организации. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО "Аленушка" и оценка ликвидности баланса предприятия.
курсовая работа , добавлен 09.09.2014
Проблема обеспечения финансовой устойчивости страховой организации в длительной перспективе. Понятие финансовой устойчивости и анализ его факторов. Модель финансовых потоков страховой организации. Анализ факторов финансовой устойчивости страховщика.
контрольная работа , добавлен 16.04.2008
Теоретические основы финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Оценка современного состояния финансовой устойчивости и платежеспособности ООО "Невсур". Совершенствование оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
дипломная работа , добавлен 26.01.2012
Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала. Анализ состава и структуры активов, ликвидности и платежеспособности, показателей деловой активности, прибыли от продаж, объема валовой продукции.
Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия - такое состояние финансов, которое гарантирует его постоянную платежеспособность и отражает уровень риска деятельности. В условиях рыночной нестабильности, неопределенности и финансовых рисков анализ финансовой устойчивости предприятия становится одним из актуальных и приоритетных направлений аналитической работы.
Существует множество определений данного понятия . Согласно одному из них под финансовой устойчивостью понимается способность предприятия поддерживать целевую структуру источников финансирования. По другому она определяется как эффектное формирование, распределение и использование финансовых ресурсов. В соответствии с третьим финансовая устойчивость - это способность хозяйствующего субъекта отвечать по долгосрочным обязательствам. Четвертое описывает финансовую устойчивость как стабильное превышение доходов над расходами, свободное маневрирование денежными средствами и эффективное их использование в процессе текущей (операционной) деятельности.
Одни авторы акцентируют внимание на характеристиках деятельности предприятия в долгосрочной перспективе, другие не проводят разделения по временному критерию, включая показатели ликвидности и платежеспособности в оценку финансовой устойчивости. Их мнения сходятся в одном - в том, что финансовая устойчивость характеризует финансовую стабильность предприятия в течение длительного периода.
Различны взгляды авторов на состав и содержание принимаемых для оценки финансовой устойчивости показателей и коэффициентов. Большинство предлагают разделять показатели, характеризующие финансовую устойчивость, на абсолютные и относительные (коэффициенты), которые, в свою очередь, некоторые авторы дифференцируют на коэффициенты капитализации и коэффициенты покрытия.
Абсолютные показатели финансовой устойчивости основаны на характеристике обеспеченности материально-производственных запасов источниками их формирования. Коэффициентный анализ финансовой устойчивости базируется на расчете коэффициентов, характеризующих структуру баланса, при этом коэффициенты капитализации оценивают финансовую устойчивость с позиции структуры баланса, а коэффициенты покрытия - с позиции расходов на обслуживание внешних источников.
Цель анализа финансовой устойчивости предприятия - определение прочности финансового состояния предприятия на основе изучения финансовой отчетности. Необходимой информационной базой является бухгалтерский баланс. Для полного исследования привлекаются данные, содержащиеся в приложении к нему.
В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные средства в обороте, так и заемные (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы). Для предприятий и организаций, имеющих значительные запасы товаров, материальных ценностей, применяется методика оценки достаточности источников средств для их формирования. Анализ соответствия или несоответствия (излишек или недостаток) средств для формирования запасов предполагает определение абсолютных показателей финансовой устойчивости. Степень обеспеченности запасов источниками формирования характеризует уровень текущей платежеспособности организации.
Для полного отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов используются следующие показатели.
1. Наличие собственных средств в обороте предприятия определяется как разница величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений (внеоборотных активов):
где Ес - наличие собственных средств в обороте; Ис - источники собственных средств; Р - основные средства и вложения.
2. Наличие собственных средств в обороте и долгосрочных заемных источников для формирования запасов рассматривается как сумма собственных средств в обороте предприятия и долгосрочных кредитов и займов:
где Ет - наличие собственных средств в обороте и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат; Кт - долгосрочные обязательства.
3. Общая величина основных источников средств для формирования запасов рассчитывается как сумма собственных средств в обороте, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов:
где Ее - общая величина основных источников средств для формирования запасов;
К, - краткосрочные кредиты и займы.
На основе представленных трех показателей, характеризующих наличие источников, которые формируют запасы для производственной деятельности, рассчитываются отклонения, дающие оценку достаточности источников для их покрытия (табл. 11.1).
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных средств в обороте предприятия:
где X - стоимость запасов по балансу.
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных средств в обороте и долгосрочных заемных источников формирования запасов:
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов:
Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (±ЕС; ±ЕТ; ± Ех) являются базой для классификации финансового положения по степени устойчивости: абсолютная устойчивость 5 = (1,1,1); нормальная финансовая устойчивость S = (0,1,1); неустойчивое финансовое положение S = (0,0,1); кризисное финансовое положение 5 = (0,0,0).
Функция S(x) определяется следующим образом:
Таблица 11.1.
Для оценки финансовой устойчивости анализируемого предприятия составим табл. 11.2.
Таблица 11.2.
Данные табл. 11.2 свидетельствуют о сокращении собственных источников формирования активов за отчетный период на 1524 тыс. руб., что привело к сокращению собственных оборотных средств на 2088 тыс. руб. по сравнению с началом года. Сложилось кризисное финансовое положение, при котором Ес < 0; Ет < 0; < 0 не обеспечено ни одним из предусмотренных источников запасов, и их недостаток возрастает. В этих условиях предприятие вынуждено прибегать к накоплению кредиторской задолженности, чтобы покрыть текущие потребности.
Будучи одним из основных показателей финансово-экономического состояния, финансовая устойчивость организации указывает на степень зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы предприятия заинтересованы в минимизации собственного капитала и в максимизации заемного капитала в финансовой структуре организации. Заемщики оценивают устойчивость предприятия но уровню соотношения собственного и заемного капитала и вероятность банкротства.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета последних являются абсолютные показатели актива и пассива бухгалтерского баланса.
Анализ проводится посредством расчета и сравнения полученных значений коэффициентов с установленными базисными величинами, а также изучения динамики их изменений за определенный период. Базисными величинами могут быть:
■ значения показателей за прошлый период;
■ среднеотраслевые значения показателей;
■ значения показателей конкурентов;
■ теоретически обоснованные или установленные с помощью экспертных оценок оптимальные или критические значения относительных показателей.
Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью достаточно большого количества финансовых коэффициентов. В таблице 11.3 приведен алгоритм расчета основных показателей.
Таблица 11.3.
В процессе хозяйственной деятельности финансовое состояние предприятия постоянно меняется. Зная уровень показателей на предшествующую дату и нормативное (предельное) значение основных показателей финансовой устойчивости, можно своевременно внести коррективы в принимаемые решения и предотвратить негативные явления.