Виды лизинга. Сущность, формы и виды лизинга Преимуществами лизингополучателя являются

Главная

Crm

В Российской Федерации до сих пор нет четкой классификации видов лизинга. Более того, Закон О лизинге от 29 октября 1998г. в старой редакции противоречил классификации лизинга, принятой в международной практике. Противоречия были устранены Федеральным Законом О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон О лизинге от 29.01.02г. № 10-ФЗ. В настоящее время данный Закон регулирует только финансовый лизинг. Однако классификация его подвидов в Законе отсутствует, что создает некоторые затруднения для идентификации различных договоров лизинга в целях налогообложения при взаимодействии с фискальными органами государства.

Лизинг можно классифицировать по количеству участников сделки; типу имущества; сектору рынка; форме лизинговых платежей; объему обслуживания; сроку использования имущества и связанных с ним условий амортизации.

В зависимости от количества участников (субъектов) сделки различают:

Двухсторонние лизинговые сделки (прямой лизинг), при которых поставщик имущества и лизингодатель выступают в одном лице;

Многосторонние лизинговые сделки, при которых имущество в лизинг сдает не поставщик, а финансовый посредник, в качестве которого выступает лизинговая компания. Классическим вариантом этого вида сделки является трехсторонняя (поставщик - лизингодатель -л изингополучатель).

По типу имущества различают:

Лизинг движимого имущества (рабочие машины и оборудование для различных отраслей промышленности, средства вычислительной и оргтехники, транспортные средства и т.п.);

Лизинг недвижимого имущества (производственные здания и сооружения).

В зависимости от сектора рынка, где проводятся лизинговые операции, выделяют:

Внутренний лизинг, при котором все участники сделки представляют одну страну;

Международный лизинг, при котором лизингодатель и лизингополучатель находятся в разных странах. Продавец имущества может находиться в одной из этих стран или в другом государстве.

В свою очередь международный лизинг может быть:

Экспортным;

Импортным.

В зависимости от формы лизинговых платежей различают: лизинг с денежным платежом, при котором выплаты производятся в денежной форме;

Лизинг с компенсационным платежом (или так называемый компенсационный лизинг), при котором лизингополучатель рассчитывается с лизингодателем товарами, как правило, произведенными на арендуемом имуществе, или путем оказания встречных услуг;

Лизинг со смешанным платежом, при котором часть платежа поступает в денежной форме, а другая в виде товаров или услуг.

По объекту обслуживания передаваемого имущества лизинг подразделяется 3 на:

Чистый (сухой);

Чистый (сухой) лизинг (net leasing) - это отношения, при которых все обслуживание имущества берет на себя лизингополучатель. Поэтому в данном случае расходы по обслуживанию оборудования не включаются в лизинговые платежи.

Мокрый лизинг (wet leasing) предполагает обязательное техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие операции, за которые несет ответственность лизингодатель. Кроме этих услуг, по желанию лизингополучателя лизингодатель может взять на себя обязанности по подготовке квалифицированного персонала, маркетинга, поставке сырья и др.

Основными видами лизинга, признанными во всем мире, являются:

финансовый лизинг (finance lease);

операционный лизинг (operating lease). У нас в стране " operating lease " больше известен под названием оперативный лизинг.

Основными критериями для такого разграничения служат срок использования оборудования, связанные с ним условия амортизации (срок окупаемости), и механизм распределения рисков, связанных со случайной гибелью или порчей переданного в лизинг имущества.

Оперативный (операционный) лизинг (operating lease) характеризуется тем, что срок договора лизинга существенно короче, чем нормативный срок службы имущества, и лизинговые платежи не покрывают полной стоимости имущества. Поэтому лизингодатель вынужден его сдавать во временное пользование несколько раз, и для него возрастает риск по возмещению остаточной стоимости объекта лизинга при отсутствии спроса на него. В связи с этим при всех прочих равных условиях размеры лизинговых платежей при оперативном лизинге гораздо выше, чем в финансовом лизинге.

Прогнозирования являются стержнем любой торговой системы, вот почему правильно сделанные могут сделать вас бешено денежным.

Финансовый лизинг - (finance lease) представляет собой операцию по специальному приобретению имущества в собственность с последующей сдачей его во временное владение и пользование на срок, приближающийся по продолжительности к сроку эксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости имущества. В течение срока договора лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от лизинговой сделки.

Основные признаки, характеризующие финансовый лизинг, состоят в следующем: появление нового субъекта отношений -п родавца имущества; лизингодатель приобретает имущество не для собственного использования, а специально для передачи его в лизинг; право выбора имущества и его продавца принадлежит пользователю; продавец имущества знает, что имущество специально приобретается для сдачи его в лизинг; имущество непосредственно поставляется пользователю и принимается им в эксплуатацию; претензии по качеству имущества, его комплектности, исправлению дефектов в гарантийный срок лизингополучатель направляет непосредственно продавцу имущества; риск случайной гибели и порчи имущества переходит к лизингополучателю после подписания акта приемки-сдачи имущества в эксплуатацию.

Финансовый лизинг имеет несколько различных видов, которые получили самостоятельное название.

Классический финансовый лизинг характеризуется трехсторонним характером взаимоотношений и возмещением полной стоимости имущества. По заявке лизингополучателя лизингодатель приобретает у поставщика необходимое оборудование и передает его в лизинг лизингополучателю, возмещая свои финансовые затраты и получая прибыль через лизинговые платежи.

Возвратный лизинг (sale and leaseback) является разновидностью двухсторонней лизинговой сделки. Идея его состоит в следующем. Предприятие, имеющее оборудование, но испытывающее недостаток средств для производственной деятельности, продает свое имущество лизинговой компании, которая, в свою очередь, сдает его в лизинг этому же предприятию.

Таким образом, у предприятия появляются денежные средства, которые оно может направить, например, на пополнение оборотных средств. Договор составляется так, что после окончания срока его действия предприятие имеет право выкупа оборудования, восстанавливая на него право собственности. По данной схеме в лизинг можно сдавать и целые предприятия, а поставщик и лизингополучатель являются одним и тем же юридическим лицом.

Этот вид лизинга в первую очередь заинтересует хозяйствующих субъектов, испытывающих трудности с финансированием. Таким предприятиям выгодно продать имущество лизинговой компании, одновременно заключить с ней лизинговый договор и продолжить пользоваться имуществом.

Левередж (кредитный, паевой, раздельный) лизинг (leveraged lease), или лизинг с дополнительным привлечением средств наиболее сложный, так как связан с многоканальным финансированием и используется, как правило, для реализации дорогостоящих проектов.

Отличительной чертой этого вида лизинга является то, что лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает из своих средств не всю его сумму, а только часть. Остальную сумму он берет в ссуду у одного или нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания продолжает пользоваться всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются из полной стоимости имущества.

Другой особенностью этого вида лизинга является то, что лизингодатель берет ссуду на определенных условиях, которые не очень характерны для отечественных финансово-кредитных отношений. Кредит берется без права обращения иска на активы лизингодателя. Поэтому, как правило, лизингодатель оформляет в пользу кредиторов залог на имущество до погашения займа и уступает им права на получение части лизинговых платежей в счет погашения ссуды.

Таким образом, основной риск по сделке несут кредиторы: банки, страховые компании, инвестиционные фонды или другие финансовые учреждения, а обеспечением возврата ссуды служат только лизинговые платежи и сдаваемое в лизинг имущество.

На Западе более 80% всех лизинговых сделок построены на основе левередж-лизинга. В силу недостаточной развитости лизингового бизнеса и финансовой слабости лизинговых компаний в России, наибольшее распространение получил левередж-лизинг, возможно, с российскими особенностями.

Лизинг-помощь в продажах (sales - aid leasing или vendor leasing) представляет собой осуществление сбыта имущества с использованием лизинга на основании специального соглашения, заключенного между поставщиком (продавцом) имущества и лизинговой компанией. Эти соглашения имеют различные формы.

Сублизинг (sub - lease) - особый вид отношений, возникающих в связи с переуступкой прав пользования предметом лизинга третьему лицу, что оформляется договором сублизинга. При сублизинге лицо, осуществляющее сублизинг, принимает предмет лизинга у лизингодателя по договору лизинга и передает его во временное пользование лизингополучателю по договору сублизинга.

Часто лизинг осуществляется не напрямую, а через посредника. Имеется основной лизингодатель, который через посредника, как правило, также лизинговую компанию, сдает оборудование в аренду лизингополучателю. При этом в договоре предусматривается, что в случае временной неплатежеспособности или банкротстве посредника лизинговые платежи должны поступать основному лизингодателю. Подобные сделки получили название сублизинг.

Между финансовым лизингом и оперативным имеется много общих свойств, однако, существуют определенные отличия, которые состоят в следующем:

1. В договор финансового лизинга наряду с лизингодателем и лизингополучателем включают дополнительного участника - продавца лизингового имущества, который отсутствует при оперативном лизинге.

2. При финансовом лизинге активная роль отводится лизингополучателю, что не свойственно оперативному лизингу. Преимущественное право выбора имущества и его изготовителя (продавца) принадлежит пользователю. Кроме этого, лизингодатель обязан поставить в известность продавца имущества, что оно приобретается специально для передачи его в лизинг. При оперативном лизинге продавец имущества самостоятельной роли не играет, или он попросту отсутствует.

3. В отличие от оперативного лизинга при финансовом лизинге лизингополучатель наделяется правами и обязанностями, свойственными покупателю. За лизингодателем остается только обязанность оплатить имущество и право расторгнуть договор купли-продажи с продавцом.

4. По-разному распределяются риски в договорах оперативного и финансового лизинга, связанные с недостатками, обнаруженными в имуществе. А по договору оперативного лизинга арендодатель отвечает перед арендатором за все недостатки, препятствующие пользованию имуществом. По договору финансового лизинга лизингодатель не отвечает перед пользователем за недостатки переданного имущества, равно как и за вред, причиненный жизни, здоровью граждан в процессе использования объекта лизинга, а также имуществу пользователя и третьих лиц. Также лизингодатель полностью свободен от выполнения гарантийных обязательств, связанных с выявлением дефектов в объекте лизинговой сделки. Данная обязанность возлагается на изготовителя (поставщика) имущества, и лизингополучатель непосредственно обращается к нему с требованием об устранении недостатков.

Несмотря на то, что лизингодатель в договоре финансового лизинга в течение всего срока договора остается собственником объекта лизинговой сделки, лизингополучатель принимает на себя обязанности, связанные с правом собственности (риск случайной гибели, техническое обслуживание). Поскольку риск случайной гибели имущества возлагается здесь на пользователя, он обязан выполнить полностью денежные обязательства перед лизингодателем. При оперативном лизинге все риски остаются за арендодателем, поэтому, если имущество окажется в негодном состоянии по причинам, не зависящим от арендатора, последний может требовать досрочного расторжения договора. Соответственно по прекращении обязательств отпадает обязанность платить арендную плату.

5. При расторжении договора финансового лизинга по требованию лизингодателя до истечения его срока, если пользователь имущества нарушил условия договора, или по желанию лизингополучателя, последний также обязан продолжать вносить лизинговые платежи или погасить их общую сумму, предусмотренную договором, а в некоторых случаях и заплатить неустойку.

Лизинг – это финансовая услуга, являющая собой аренду оборудования, транспорта или недвижимости с возможностью дальнейшего выкупа. Это своеобразная форма кредитования, позволяющая организациям обновлять основные фонды, а физическим лицам – приобретать дорогостоящие товары.

Основные понятия лизинга и его виды

Важно понять сущность и виды лизинга. Среди основных понятий можно выделить:

— предмет лизинга – движимое и недвижимое имущество, которое передается в аренду (сюда не относятся земельные участки, природные объекты и имущество, принадлежащее государству или такое, по которому есть ограничения по обращению) и принадлежит лизингодателю;
— лизингодатель – владелец предмета лизинга, передающий ее в аренду за определенную плату;
— лизингополучатель – физическое или юридическое лицо, которое берет предмет лизинга в пользование на конкретных условиях с обязательной ежемесячной оплатой и возможностью последующего выкупа.

Существует такая классификация видов лизинга:

Финансовый. По окончании договора лизингополучатель (арендатор) имеет право выкупить объект. Его остаточная стоимость довольно низка, так как учитывается амортизация на протяжении длительного срока пользования. В отдельных случаях объект даже без дополнительной оплаты переходит в собственность лизингополучателя;
Оперативный. Часто называется операционным. Такой вид лизинга не предусматривает последующего выкупа имущества, а срок договора намного короче. По окончании договора объект может повторно передаваться в аренду. Ставка более высокая в сравнении с финансовым лизингом;
Возвратный. Встречается очень редко. Продавец имущества является и его арендатором. Это особая форма кредита под залог собственных производственных фондов. При этом юридическое лицо получает еще и экономический эффект в связи с упрощением налогообложения.

Выделяют разные виды финансового лизинга в зависимости от условий договора:

С полной окупаемостью. Объект полностью окупается на протяжении в течение действия срока договора;
С неполной окупаемостью. Объект лишь частично окупается на протяжении срока договора.

Узнать о том, как взять автомобиль в лизинг вы сможете, прочитав статью:
Возможно, вас заинтересуют условия приобретения в лизинг грузовых автомобилей:
О тех преимуществах, которые предоставляет предпринимателю программа приобретения автомобиля в лизинг описано

Основные формы лизинга.

Выделяют и специфические виды договора лизинга, именуемые формами:

Чистый. Все расходы берет на себя лизингодатель;
Частичный. Лизингодатель берет на себя лишь расходы по обслуживанию имущества;
Полный. Все расходы берет на себя лизингополучатель;
Срочный. Одноразовая аренда объектов;
Возобновляемый. Возможность повторного срока аренды по завершении действия первого договора;
Генеральный. Возможность аренда дополнительного оборудования без заключения нового договора;
Прямой. Собственник объекта самостоятельно сдает его в лизинг;
Косвенный. Имущество передается через посредника;
Раздельный. В лизинге участвует несколько компаний-производителей, лизингодателей, банков и страхователей;
Внутренний. В границах одной страны. Международный или внешний. Один из участников находится в другой стране.

Смотрите видео: Деньги. Лизинг. Бизнес-центр — Разговор PRO

Лизинг как вид инвестиционной деятельности.

Можно рассматривать лизинг виды и преимущества которого были описаны выше, как инвестиционную деятельность. Ведь это своеобразное вложение лизингодателем собственных свободных средств в развитие и экономику лизингополучателя.

Лизинговая компания может приобрести оборудование и сдавать его в аренду на определенных условиях. Такие вложения всегда выгодны, поскольку окупаются и защищают инвестора от обесценивания свободной валюты.

Учитывая виды лизинга схема должна быть разработана в зависимости от интересов инвестора. Чтобы получить большую прибыль, можно отдавать оборудование в аренду без дальнейшего права на выкуп (оперативный лизинг).

Если цель – реализовать имущество и приобрести новое, то в такой ситуации лучше выбрать финансовый лизинг.

Вливания лизингополучателя в транспорт и технику, взятую в пользование, также являются инвестициями. Физическое или юридическое лицо вкладывает свободные средства в объекты, которые можно использовать в личных или производственных целях.

Так удается заработать, пополнить автопарк и уберечься от инфляции. Такие вливания капитала всегда выгодны.

Краткое описание

Формы и особенности лизингового финансирования
Практическое задание

Прикрепленные файлы: 1 файл

Эволюция парадигмы инновационного развития
Формы и особенности лизингового финансирования
Практическое задание
Список использованной литературы

Эволюция парадигмы инновационного развития

Теории и модели экономического роста, основанные на инновационных факторах, выводили экономическую динамику непосредственно из процессов создания и внедрения в производство новых технологий и новых товаров. Теории инновационного развития отмечали, что экономический рост происходит во времени неравномерно: появление принципиально новой базисной технологии в определенной отрасли дает импульс развития многим родственным отраслям через возникновения пучка вторичных инноваций. Инновации, распространяясь, увеличивают общий экономический результат и способствуют росту темпов развития экономики, однако в то же время уменьшают коммерческую отдачу от иннозации для отдельного субъекта хозяйствования, что заставляет его отыскивать другие, более совершенные способы удовлетворения потребностей потребителей. Жизненный цикл инновации завершается с появлением более совершенного ее заменителя. За принципиальной новизны инновация может стать основой новой фазе

экономического роста.

В процессе формирования современных представлений о природе экономического роста и роль инновационных факторов в нем происходила смена парадигм, взятых учеными за основу своих теорий.
Парадигма (греч. paradeigma -- образец) - система взглядов на явление, которая основывается на определенном ключевом элементе.
В частности, ранние теории циклического экономического роста опирались на технологическую парадигму, то есть причиной циклического развития считали смену поколений техники в процессе ее воспроизведения и инфраструктуры, которая обслуживает данный технологический уклад. Новые образцы техники и новая технология, по мнению сторонников этой парадигмы, появляются в результате «свободного полета мысли» ученых и изобретателей, которых никто не заставляет вести научные исследования. Занимаются они этим только для удовлетворения собственного любопытства. Если изобретатель будет настойчивым в проталкивании своей новинки в производство и сумеет убедить владельцев капитала в ее перспективности, то она придет на смену традиционной технологии. Если же нет, то новинка останется невостребованной. Слабым звеном этой парадигмы является непонимание того, почему именно одна техническая новинка является перспективной и предприниматели инвестируют капитал в ее внедрения, а другая - остается вне их внимания.

Исследования И. Шумпетера и его последователей сформировали технико-экономическую парадигму экономического развития, которая дополняла технологическую выводами о том, что смена технологий происходит не из-за физического износа, а вследствие того, что длительное использование определенной технологии и ее распространения в соответствующей сфере деятельности уменьшает норму прибыли предпринимателей. Стремясь его увеличить, они внедряют принципиально новые виды техники. Вслед за предпринимателями, которые первыми идут на риск, инновации начинают использовать и другие фирмы, удостоверившись в их способности увеличивать отдачу от вложенного капитала. В рамках новой технологии появляются улучшающие инновации, которые дают возможность дальше наращивать прибыль. Однако любое новое направление в технике не безграничено и в конце концов его возможности исчерпываются - в отрасли наступает экономический спад. Это требует от субъектов хозяйствования радикальных перемен в динамике капиталовложений: значительно больше средств направляется на поиск принципиально новых технологических или

организационных решений.

Концепция технико-экономической парадигмы исходит из того, что технологические изменения опережают изменения в институциональной структуре государства, которая является инертным через присущий ей консерватизм интересов и поддержку субъективной веры в старые добрые времена. Период, в течение которого происходят кардинальные изменения в социально-экономической структуре, и является периодом становления технико-экономической парадигмы, которая соответствует новым принципам управления в различных сферах, становятся общепризнанными для новой фазы развития. Это становления длится 48-68 лет, что соответствует долгосрочному колебанию длинной волны Кондратьева. Смена парадигмы имеет все признаки общей технико-управленческой революции, которая обуславливает эффективную систему общественно-экономического устройства.
Жизненный цикл технико-экономической парадигмы зависит от действия так называемых ключевых факторов и характера отраслей производства. Ключевой фактор парадигмы - это новые технологии и средства производства, которые влияют на изменение структуры расходов, снижают относительную стоимость единицы полезного эффекта, создают новые продукты, улучшающие качество традиционных продуктов. Технико-экономические парадигмы фактически

являются факторами длинных волн Кондратьева.

Революционные технические идеи появляются редко и обусловлены они общими темпами научно-технического прогресса. Поэтому цикл «подъем - стагнация - спад - кризис - оживление - подъем» продолжается почти 50 лет. Для его сокращения и уменьшения продолжительности кризисного периода необходимо, чтобы новые идеи появлялись чаще. А это становится возможным при условиях привлечения в сферу производства знаний большего числа людей, создание такой инновационной среды и его инфраструктуры, где открытие испытываются путем их практического применения в непрерывном потоке проб и ошибок. Если такая среда образуется, как это имело место в Силиконовой долине (СЕЛА) в 1970-х годах XX ст., оно начинает генерировать собственную динамику, привлекая знания, таланты и инвестиции отовсюду.

Большинство центров информационно-технической революции сосредоточены в метрополисах, способных генерировать синергию (греч. synergos - тот, что действует вместе) - усиление результирующей отдельных составляющих системы благодаря их взаимодействия - на базе знаний и информации. Эта способность напрямую связана с промышленным производством и коммерческим применением инноваций, с культурным и экономическим могуществом метрополиса, что формирует его привилегированное положение и привлекает инициативных творческих людей. Ведь для того, чтобы инновация реализовалась, необходимы: конкретное институциональное и индустриальное среду; определенная квалификация для концептуального осмысления и решения технологической проблемы; экономическая ментальность, чтобы сделать применение инновации выгодным; сеть производителей и пользователей, которые могут обмениваться опытом, который получают в

процессе созидания базисной инновации.

Это обусловило появление техно-социо-экономической парадигмы. На процесс научных открытий, технологических инноваций и их социальных применений влияют многие факторы, в том числе индивидуальная изобретательность и предпринимательский дух. Его конечный результат зависит от особенностей

взаимодействия всех факторов

Исследования последних лет свидетельствуют, что ключевым фактором экономического развития является человеческий капитал, который трансформируется в новые знания. Увеличение количества работников, предметом деятельности которых является прежде всего информация, стало толчком к разработке технологий быстрого и системного обработки информации, появления информационных и интеллектуальных технологий. Они быстро нашли применение во всех странах, питая технологический поиск, ускоряя его темпы, расширяя зону технологических изменений и диверсифицируя их источники. Ярким примером этого является сеть Интернет, которая была создана подразделением Advanced Research Project Agency Министерства обороны США как способ противодействия разрушению коммуникационных сетей в случае ядерной войны, а ныне стала глобальным средством обмена информацией и используется для самых разнообразных целей.
Информационные технологии ускорили темпы научно-технического прогресса. Так, благодаря использованию мощностей сотен компьютеров, объединенных в одну сеть, в конце 2000 г. удалось раскрыть тайну человеческого генома (греч. genos - род, происхождение), хотя еще в начале 2000 г. было описано только его отдельные фрагменты. Расшифровка генома человека открывает новые возможности в медицине и геронтологии, которые сегодня сдерживаются лишь нравственными запретами.

В то же время возможность свободного доступа к информации влияет не только на технологические изменения, но и на ход социальных процессов. Люди стремятся быть мобильнее, пытаясь найти применение своим знаниям и способностям, чтобы улучшить качество своей жизни. Массовый характер приобрели миграционные процессы, «утечка умов» из стран с низким уровнем социального обеспечения, что приводит к снижению интеллектуального потенциала таких стран и закрепляет их технологическое отставание.
Величина человеческого капитала зависит от социальной политики государства, от поддержки ею развития образования и науки, поощрения изобретательства и рационализаторства, которые развивают интеллектуальный и творческий потенциал людей. Чем выше интеллектуальный потенциал работников предприятия, тем больше инновационных решений может быть ними наработано, тем гибче и мобильнее предприятие будет реагировать на сигналы внешней среды, на изменение запросов потребителей, сохраняя свои конкурентные преимущества и получая достаточную прибыль для дальнейшего развития. Учитывая это, государство должно создать такие условия, чтобы

инновационный поиск предпринимателей поощрялся.

Роль государства в формировании восприимчивости экономики к инновациям существенная. Она может тормозить технологический развитие или ускорять его. Направляя технологическое развитие, государство определяет и свою историческую эволюцию и социальные изменения. Примером этого является Япония, которая в последней четверти XX в. под стратегическим руководством государства стала мировым лидером в информационно-технологических отраслях.
Признание роли социальных институтов (в частности, государства) в процессе технологических изменений является важным выводом техно-социо-экономической парадигмы. Государство, тормозя, ускоряя или возглавляя технологические инновации, является решающим фактором всего процесса развития, фактором, который организует и отображает сущность социальных и культурных сил, которые доминируют в стране. Способность государства достичь мирового технологического господства зависит от совершенства ее социальных институтов, которые поддерживают стремление граждан к улучшению своей жизни, поощряя их активность в получении новых знаний и в

их практическом применении.

Позитивное восприятие этой парадигмы важно и для Украины, экономический кризис который оказалась затяжным и выйти из которого возможно лишь по инновационной концепции развития. Учет этой парадигмы в процессе реформирования экономических отношений позволит сформировать в Украине благоприятную для инновационной деятельности институциональную среду. Она должна содержать соответствующее законодательное обеспечение, которое бы определяло правовые, экономические и организационные условия научно-технической и инновационной деятельности предусматривало регулирования отношений между субъектами научно-технической и инновационной деятельности, определяло порядок и условия предоставления поддержки юридическим лицам, осуществляющим научно-техническую и (или) инновационную деятельность. Тщательно продумав систему налогообложения и кредитования предприятий, осуществляющих инновационную деятельность, определив эффективные формы государственной поддержки развития научно-технических исследований, подняв престиж научной и изобретательской деятельности можно сформировать интерес к инновационной деятельности и активизировать инновационные процессы в стране.

2. Формы и особенности лизингового финансирования.

В мировой практике находят применение самые разнообразные виды лизинга. Их классификация может осуществляться по целому ряду признаков.
Основными формами лизинга являются внутренний лизинг и международный лизинг
В мировой практике наиболее распространены четыре основные модели

международных лизинговых операций.

Первая модель: лизингодатель одной страны осуществляет контакты по организации и реализации лизинговой операции с лизингополучателем,

находящимся в другой стране.

Вторая модель: лизингодатель одной страны осуществляет контакты по организации и реализации лизинговой операции с лизингополучателем, находящимся в другой стране, но через расположенную в стране

лизингополучателя дочернюю фирму.

Третья модель: лизингодатель одной страны осуществляет контакты по организации и реализации лизинговой операции с лизингополучателем, находящимся в другой стране, но через посредника - расположенную в стране лизингополучателя лизинговую фирму. Фирме-посреднику поручается организация и проведение переговоров, подготовка и заключение на согласованных условиях договора лизинга, а также его исполнение.
Четвертая модель: лизингодатель одной страны осуществляет контакты по организации и реализации лизинговой операции с лизингополучателем, находящимся в этой же стране, а исполнение заключенного лизингового договора передает посреднику - расположенной в другой стране лизинговой фирме - на указанных выше условиях агентского соглашения.
Международные операции более рискованны для лизингодателя и с точки зрения защиты прав собственности на передаваемое в лизинг имущество, а также обеспечения гарантий его возврата по истечении срока договора. Кроме того, сделку может осложнять наличие политических рисков. Основными типами лизинга являются: 1) долгосрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение трех и более лет; 2) среднесрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение от полутора до трех лет; 3) краткосрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение менее полутора лет.
Срок использования лизингового имущества служит одним из критериев для разграничения финансового и оперативного лизинга, которые особенно распространены в современной деловой практике. Финансовый лизинг - вид лизинга, при котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного продавца и передать лизингополучателю данное имущество в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование. При этом срок, на который предмет лизинга передается лизингополучателю, соизмерим по продолжительности со сроком полной амортизации предмета лизинга или превышает его. Предмет лизинга переходит в собственность лизингополучателя по истечении срока действия договора лизинга или до его истечения при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором лизинга, если иное не предусмотрено договором лизинга. В течение срока договора лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от финансовой сделки. Основные признаки, характеризующие финансовый лизинг, следующие: -лизингодатель приобретает имущество не для собственного использования, а специально для передачи его в лизинг; - право выбора имущества и его продавца принадлежит пользователю; - продавец имущества знает, что имущество специально приобретается для сдачи его в лизинг; - - имущество непосредственно поставляется пользователю и принимается им в эксплуатацию; - претензии по качеству имущества, его комплектности, исправлению дефектов в гарантийный срок лизингополучатель направляет непосредственно продавцу имущества; - риск случайной гибели и порчи имущества переходит к лизингополучателю после подписания акта приемки-сдачи имущества в эксплуатацию. Финансовый лизинг имеет несколько различных видов, которые получили самостоятельное название. Классический финансовый лизинг характеризуется трехсторонним характером взаимоотношений и возмещением полной стоимости имущества. По заявке лизингополучателя лизингодатель приобретает у поставщика необходимое оборудование и передает его в лизинг лизингополучателю, возмещая свои финансовые затраты и получая прибыль через лизинговые платежи. Сублизинг - особый вид отношений, возникающих в связи с переуступкой прав пользования предметом лизинга третьему лицу, что оформляется договором сублизинга. При сублизинге лицо, осуществляющее сублизинг, принимает предмет лизинга у лизингодателя по договору лизинга и передает его во временное пользование лизингополучателю по договору сублизинга. Переуступка лизингополучателем третьему лицу своих обязательств по выплате лизинговых платежей третьему лицу не допускается. При передаче предмета лизинга в сублизинг обязательным является согласие лизингодателя в письменной форме.
Оперативный лизинг - вид лизинга, при котором лизингодатель закупает на свой страх и риск имущество и передает его лизингополучателю в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование. Срок, на который имущество передается в лизинг, устанавливается на основании договора лизинга. По истечении срока действия договора лизинга и при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором лизинга, предмет лизинга возвращается лизингодателю. При этом лизингополучатель не имеет права требовать перехода права собственности на предмет лизинга. При оперативном лизинге предмет лизинга может быть передан в лизинг неоднократно в течение полного срока амортизации предмета лизинга. Для оперативного лизинга характерны следующие признаки: - срок договора лизинга значительно меньше нормативного срока службы имущества, вследствие чего лизингодатель не рассчитывает возместить стоимость имущества за счет поступлений от одного договора; имущество в лизинг сдается многократно; в лизинг сдается не специально приобретаемое по заявке лизингополучателя имущество, а имеющееся в лизинговой компании. Иными словами, лизинговая компания, приобретая имущество, не знает его конкретного пользователя. В связи с этим лизинговые компании, специализирующиеся на оперативном лизинге, должны хорошо знать конъюнктуру рынка лизингового имущества, как нового, так и бывшего в употреблении; - обязанности по техническому обслуживанию, ремонту, страхованию лежат на лизинговой компании; - Лизингополучатель может расторгнуть договор, если имущество в силу непредвиденных обстоятельств окажется в состоянии, непригодном для использования; - риск случайной гибели, утраты, порчи лизингового имущества лежит на лизингодателе; - размеры лизинговых платежей при оперативном лизинге выше, чем при финансовом лизинге, поскольку лизингодатель должен учитывать дополнительные риски, связанные, например, с отсутствием клиентов для повторной сдачи имущества, возможной порчей или гибелью имущества; - по окончании срока договора имущество, как правило, возвращается лизингодателю. По желанию лизингополучатель имеет право продлить договор на новых условиях и даже приобрести лизинговое имущество в собственность. Если финансовый лизинг по своей экономической сущности можно сравнить с долгосрочным финансированием капитальных вложений, то при оперативном лизинге арендные платежи сравнимы с текущими оперативными расходами. Разновидностью финансового лизинга является возвратный лизинг. В сделке такого рода лизингодатель заключает договор на закупку у другой организации имущества с целью его сдачи в аренду этому же юридическому лицу. В этой операции только два участника - лизингополучатель (бывший владелец имущества) и лизингодатель (специализированная лизинговая компания, банк). Первый пользуется имуществом, постепенно возвращая затраченные лизингодателем капитальные вложения. Таким образом, первоначальный собственник получает от специализированной лизинговой компании полную стоимость имущества, сохраняя за собой право пользования им.
В зависимости от количества участников сделки различают прямой и косвенный л изинг. Прямой лизинг имеет место в том случае, когда лизингодатель одновременно является поставщиком имущества, а сама сделка носит двусторонний характер. При косвенном лизинге между поставщиком имущества и лизингополучателем стоит один или несколько финансовых посредников. Если посредник один, то это- классичесская трехсторонняя лизинговая сделка. При увеличении числа посредников заключаются сложные многосторонние сделки.
Лизинг поставщику отличается от возвратного тем, что поставщик оборудования хотя и выступает в роли продавца и арендатора одновременно, но не является пользователем имущества, которое он обязательно передает в сублизинг третьему лицу.
Одной из наиболее сложных форм косвенного лизинга считается так называемый раздельный лизинг, или лизинг с использованием дополнительных источников финансирования. Сделки этого типа заключаются, как правило, для реализации дорогостоящих проектов, имеют большое количество участников и отличаются сложностью финансовых потоков.
Особенность раздельного лизинга заключается в том, что лизингодатель, приобретая имущество, оплачивает из своих средств только часть его стоимости. Остальную сумму,обычно до 70-80% стоимости объекта лизинга, он берет в ссуду у одного или нескольких кредиторов. При этом лизингодатель пользуется всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются исходя из полной стоимости имущества. Важным моментом являются также условия предоставления ссуды. Заемщик - лизингодатель непосредственно не несет ответственности перед кредиторами за возврат ссуды. Он лишь оформляет в пользу кредиторов залог на переданное в лизинг имущество и уступает им право на получение части лизинговых платежей в счет погашения ссуды. Таким образом, основные финансовые риски по сделке несут кредиторы, а ее обеспечением служат имущество и лизинговые платежи.
По типу передаваемого в лизинг имущества различают лизинг движимого имущества, т.е. различных видов технического оборудования, и лизинг недвижимости, т.е. производственных зданий и сооружений.
По степени окупаемости затрат на лизинговое имущество выделяют лизинг с полной и неполной окупаемостью. Лизинг с полной окупаемостьюимеет место, когда в течение срока действия одного договора лизингодатель полностью компенсирует затраты на приобретение передаваемого в пользование имущества.

Под лизингом понимают долгосрочную аренду машин, оборудования, транспортных средств и другого движимого и недвижимого имущества производственного назначения. Но это не обычная аренда, а специфическая, приближающая лизинг к кредиту. В отличии от аренды в нём участвуют, как правило, не два, а три и более субъектов: поставщик оборудования, лизинговая (финансовая) компания и пользователь. Кроме того, могут быть посредники, гаранты и др.

Лизинг - это операции по размещению движимого и недвижимого имущества, которое специально закупается лизинговой фирмой, остаётся её собственностью, но отдаётся в аренду предпринимателям.

Любое определение лизинга является ограниченным и не может учесть всех форм проявления этого нового кредитного инструмента, но всё-таки имеет смысл привести ещё одно определение Европейской федерации национальных ассоциаций по лизингу оборудования (Евролизинг) : “Лизинг - это договор аренды завода, промышленных товаров, оборудования, недвижимости для использования их в производственных целях арендатором, в то время как товары покупаются арендодателем и он сохраняет за собой право собственности”.

Существует великое множество лизинговых операций, отличающихся друг от друга по составу участников, типу имущества, срокам аренды, степени окупаемости, объему услуг и другим признакам (См. схему 1).

В зависимости от состава участников различают:

Прямой лизинг, при котором собственник имущества (поставщик) самостоятельно, без посредников, сдаёт объект в лизинг (двусторонняя сделка);

Косвенный лизинг, когда передача имущества в аренду происходит через посредника - одного (лизинговую фирму) или нескольких (многосторонняя сделка);

Частным случаем прямого лизинга является возвратный лизинг. Он имеет место тогда, когда собственник имущества или производитель продаёт его своему будущему лизингодателю, а затем получает его в аренду.

В зависимости от сектора рынка, в котором осуществляются лизинговые операции, различают :

Внутренний лизинг, когда все его участники представляют одну страну;

Международный лизинг, когда хотя бы один из участников является представителем другой страны.

В международный лизинг входит прямой и косвенный зарубежный лизинг:

Прямой зарубежный лизинг - это лизинговая операция, при которой арендодатель с арендатором находятся в разных странах и подчиняются разным юридическим, налоговым и бухгалтерским положениям. По международному лизингу могут быть финансированы самолёты, вертолёты, суда, подъёмно-транспортное оборудование, контейнеры, медицинское и промышленное оборудование;

Косвенный зарубежный лизинг. При этом лизинге арендодатель и арендатор являются юридическими лицами одной страны, однако, капитал (арендодателя) частично принадлежит иностранным банкам или лизинговым компаниям.

По типу имущества:

Лизинг движимости - это средства вычислительной техники и обработки информации, компьютеры, транспортные средства, строительная техника, производственное имущество;

Лизинг недвижимости - это лизинг производственных, административных, складских. зданий и др. Содержанием договора данного лизинга может являться конкретное производственное оборудование, включая земельный участок, здания и сооружения. Срок аренды земельных участков и зданий - 20-30 лет, оборудование - 8-12 лет;

Лизинг имущества, бывшего в употреблении. Этим видом лизинга занимаются преимущественно фирмы по оказанию лизинговых услуг;

Лизинг потребительских товаров длительного пользования, таких как, например, цветные телевизоры, холодильники, стиральные машины и др.

По характеру лизинговых платежей различают:

Лизинг с денежным платежом, когда все платежи осуществляются в денежной форме;

Лизинг с компенсационным платежом, когда платежи осуществляются поставками товаров, произведенных на арендуемом оборудовании;

Лизинг со смешанным платежом, когда расчёты осуществляются комбинированием названных выше форм..

По объёму оказываемых услуг лизинг подразделяется на:

Чистый лизинг, когда всё обслуживание арендуемого имущества берёт на себя арендатор;

Лизинг с полным набором услуг, когда всё обслуживание имущества возлагается на арендодателя;

Лизинг с частичным набором услуг, когда на арендодателя возлагается только часть функций по обслуживанию имущества.

По степени окупаемости имущества различают:

Лизинг с полной окупаемостью, когда в течение срока договора происходит полная выплата арендодателю стоимости арендуемого имущества

Лизинг с полной окупаемостью (финансовый) - основной вид контракта на аренду средств финансового характера, основанный на том, что лизинговая компания вместо предоставления ссуды покупает оборудование по заказу клиента и сдаёт ему в аренду на длительный срок, причем стоимость оборудования и связанные эксплуатационные расходы полностью оплачиваются в течение согласованного срока аренды.

Групповой лизинг является усложненным вариантом финансового лизинга. Он предусматривает участие в лизинговых операциях нескольких участников (фирмы, банки), между которыми распределяются обязанности по организации и осуществлению операции;

Лизинг с неполной окупаемостью, когда в течение срока действия одного договора окупается только часть стоимости арендуемого имущества.

Оперативный лизинг предполагает большой круг обязанностей со стороны арендодателя. Лизинговая компания несёт все заботы, связанные с наличием собственности, оказывая услуги по содержанию, ремонту и страхованию, а высокая остаточная стоимость создает серьёзный риск для лизинговой компании, ей приходится внимательно следить за состоянием машин и оборудования, изучать возможности их повторного использования и определять стоимость оборудования по истечении первого периода аренды.

По отношению к налогам лизинг бывает построен:

На неналоговой основе. Он расценивается примерно так же, как и обычная ссуда, хотя какие-то другие аспекты могут сделать эту операцию более привлекательной по сравнению с традиционным займом;

На налоговой основе. Он составляет большую часть лизингового бизнеса, предоставляет арендатору дополнительные выгоды через более низкую процентную ставку, чем при обычном займе. Лизинг на налоговой основе требует от арендодателя довольно большого уровня налогооблагаемой прибыли, как и финансовых ресурсов.

По срокам лизинг бывает:

Краткосрочный - рентинг (до 1 года) и чартерный;

Среднесрочный - хайринг. Срок аренды устанавливается от 1 до 3 лет;

Долгосрочный - лизинг с полной окупаемостью, срок аренды наибольший - до 20 лет.

По отношению к налоговым и амортизационным льготам лизинг бывает:

Фиктивный лизинг. Он носит спекулятивный характер и заключается исключительно с целью извлечения наибольшей прибыли за счет получения необоснованных налоговых и амортизационных льгот;

Действительный лизинг - если указанная выше цель не является основной и определяющей.

Разделы